Table of Contents
Jednat moudře je klíčem k dlouhodobému úspěchu portfolia
Naučit se spravovat své peníze a vytvořit investiční portfolio může být obtížný úkol pro mnoho nových investorů. Pro některé lidi je to prostě věc, že nemá čas dát patřičnou pozornost k tomu, jak jejich bohatství je investováno a rizik, které oni vystavují své těžce vydělané úspory. Pro ostatní, to přijde až na nezájem o investování, finance a řízení peněz. Tito lidé by mohl být chytrý, pracovitý a dokonce geniální v jiných oblastech života, ale raději dělat něco jiného, než mluvit o číslech a číslech – nechtějí sáhnout prostřednictvím výročních zpráv, Form 10-K piliny, výpisy z příjmů , rozvahy, prospekty podílových fondů nebo prohlášení proxy serveru.
Pro ne-nevýznamného podílu investorů, je to o temperamentu a emocionální reakce. Navzdory jejich nejlepší úmysly jsou bezpochyby, vlastními nejhoršími nepřáteli, ničí bohatství prostřednictvím sub-optimální rozhodnutí a reakcí, které jsou založeny na pocit, spíše než skutečnost.
Věřím, že určité věci mohou pomoci investor lépe porozumět účelu a povaze procesu přidělování kapitálu. I když tyto tipy nemůže zaručit výsledky, doufám, že zvýraznění a diskutovat některé běžné chyby a přehlédl chyby, stane se pro vás jednodušší je poznat v reálném světě.
Vyhnout Investice do Cokoliv Vy to nechápete
Lidé zapomínají tuto základní pravdu, pokud nejsou připomněl. Raději destilovat ho do hrsti příkazů, které vám mohou dobře sloužit, pokud je budete držet v zadní části své mysli.
- Nemusíte investovat do nějaké jedné konkrétní investice. Nedovolte, aby vás přesvědčil o opaku. Je to vaše peníze. Máte nejen sílu říci teď, ale právo tak učinit, i když nemůže vysvětlit své argumenty.
- Dostatek příležitostí přijde spolu v životě. Nedovolte, aby strach z chybět protože si dělat hlouposti.
- Pokud jste vy nebo osoba, správu peněz nelze popsat základní teze investice – kde a jak se generuje hotovosti, kolik platíte za tohoto toku hotovosti, a jak to cash nakonec najít cestu zpět do kapse – pak nejste investovat. Jsi spekulovat. To může pracovat ve váš prospěch, ale je to nebezpečná hra, která je nejlepší hotová, nebo přinejmenším, omezen na malé, izolované části svého portfolia, který nezahrnuje použití marže.
Obrovské množství bolesti a utrpení je možné se vyhnout, pokud jsou tyto základní principy tři ctí. Nenechte propustit, protože znít jako zdravý rozum. Jako Voltaire stručně a přesně poznamenal: „Zdravý rozum není tak běžné.“
Pochopte, že Tržní cena a vnitřní hodnotu jsou různé
Představte si, že jste koupil kancelářskou budovu na Středozápadě, placení v hotovosti bez hypotečních úvěrů proti majetku. Váš pořizovací cena byla 1.000.000 $. Budova je ve skvělé lokalitě. Nájemníci jsou finančně silné a uzamčena do dlouhodobých pronájmů, které by měly zajistit, aby pronájem kontroly neustále proudí po mnoho let. Sbíráte $ 100,000 ročně ve volném cash flow z budovy po ujetí věci jako daně, údržbu a investiční výdaje rezerv.
Den poté, co si koupit budovu, bankovní sektor zkolabuje. Investoři nemohou dostat do rukou komerčních hypotečních úvěrů, a v důsledku toho majetkové hodnoty depresi. V průběhu následujícího roku, stavby, které prodal za 1.000.000 $ teď jít za pouhých 600.000 $, protože jediní lidé, kteří si mohou dovolit, aby se akvizice v hotovosti kupující.
K dispozici je v tomto případě není pochyb o tom, že pokud jste byli, aby se pokusili prodat je pravděpodobné, že tržní hodnota vašeho majetku by bylo mnohem méně, než je cena, kterou jste zaplatili.
Ty by mohly získat $ 600,000 měli byste jej vypsat na volném trhu. Ty by mohly být schopni získat mnohem lepší cenu, pokud jste schopni a ochotni nést soukromém sjednanou hypotéku na kterou účinně působit jako banka pro kupujícího, který udržuje odklonění části příjmů z pronájmu ve formě úroku na hypotečním poznámce k vám poté, co jste prodal budovu, na které se nyní držet zástavního práva. Nicméně, pokud se vám podařilo vytáhnout kotovaných tržních cen na svých investic do nemovitostí, měli byste mít dole ve velmi významným způsobem na papíře. To by bylo brutální.
Pro dlouhodobé investory, to není příliš významný, protože skuteční investoři ve slovech Benjamin Graham, otec legendárního hodnotového investování, skuteční investoři zřídkakdy nuceni prodat svá aktiva. Namísto toho, že jsem běžet své finance dost konzervativně, že mohou sedět na depresí ocenění po celá léta v době, s vědomím, že jsou stále vydělávat dobrou míru návratnosti , měřeno jako cash flow, který patří k nim vzhledem k ceně, kterou zaplatil jejich vlastnictví podílu .
V tomto případě je, zda je váš objekt mohl zaběhnout $ 600,000 nebo jakékoliv jiné číslo v aukci není následné porovnání se skutečností se sběrnou $ 100,000 volného cash flow ze svého vlastnictví. To je ekonomický motor. To je zdrojem skutečného nebo skutečné hodnoty. Graham mluvil o hlouposti stát naštvaná v situaci jako je tato, protože činil dovolit si být emocionálně rozrušená chybami jiných lidí v úsudku. To znamená, že by neměla být při pohledu na tržní ceně k zasílání informací o skutečné hodnoty svého majetku. Měli byste znát skutečnou hodnotu svého majetku a musí být schopen obhájit svůj výpočet pomocí konzervativně-odhadovanou, základní matematiku. Myslet na tržní ceny, jak něco, co můžete využít výhody, pokud se tak rozhodnete – nic víc, nic míň.
Tento koncept zůstává pravdou napříč různými třídami aktiv. Máte-li vlastnický podíl ve fantastickém obchodu s velkými výnosy z kapitálu, silné konkurenční postavení, které ztěžuje sesadit ve svém daném odvětví, a představenstvo, které je akcionář-friendly, nemělo by dojít k vám nějaký zvláštní tíseň sledovat své podíly sníží o 50 procent nebo více na papíře.
To platí zejména v případě, že má za sebou historii odměňovat ty obezřetně provedený odkup vlastních akcií a dobře odůvodněných zvyšuje dividendu, a kterou jste zaplatili za rozumnou cenu v poměru k zisku look-through – nebo pro pokročilejší investory, kteří jsou obeznámeni s účetnictvím a finance, „vlastník zisk,“ volný cash úprava toků vypočtená při vyhodnocování provozních společností, které znám, opakuji to často, ale měl by být internalizovat, pokud chcete, aby se zabránilo, že ničí své bohatství pošetile prodává vysoce kvalitní, dlouhodobá aktiva, protože z toho, co se otočí téměř vždy se, že je pomíjivý strach.
Naučit se uvažovat o čisté současné hodnoty
Americký dolar není jen americký dolar a švýcarský frank není jen Švýcarský frank.
Z vašeho pohledu jako investor, je to čistá současná kupní síly, na čem záleží. Nespadají do pasti myšlení, pokud jde o nominální měně, nebezpečí, známý ekonom Irving Fisher popsal v jeho 1928 mistrovské dílo, peněžní iluzí .
Máte-li $ 100 bankovku v kapse dnes, hodnota této $ 100 účet, závisí na mnoha faktorech. Máte-li dost dlouhý úsek času a můžete získat uspokojivé míry návratnosti, slučování může pracovat své kouzlo a přeměnit ji na $ 10,000. Pokud jste nejedl dva dny, užitečnost budoucího peněz je prakticky neexistující ve srovnání s možností využití, že peníze teď. Úspěšné investování je o rozhodování. Frame vaše výdaje a investiční rozhodnutí tímto způsobem. Peníze je nástroj – to je vše. Vzpomínka na to vám pomůže vyhnout chybu, že mnoho mužů, žen a rodin, aby, byla obětována jejich skutečné dlouhodobé touhy po jejich krátkodobý chce.
Dávejte pozor na daně, náklady a podmínkami
Maličkosti záležitost, a to zejména v průběhu času vzhledem k silám složení, které jsme diskutovali. K dispozici jsou všechny druhy strategií, které můžete použít, aby více své těžce vydělané peníze v kapse, včetně věcí, jako je umístění aktiv. Myslete na investora s pevným výnosem drží osvobozené od daně komunální dluhopisy ve zdanitelné makléřských účtech a podnikových dluhopisů v daňových úkrytů, jako Roth IRA. On ví, jak využít to, co činí pozitivní pákový efekt účinků, jako je zachycení volné peníze dostanete, když váš zaměstnavatel odpovídá příspěvky na 401 (k) nebo 403 (b) plán pro odchod do důchodu. Je to stojí za váš čas a úsilí, aby jejich objevení. Pouze s drobnými vylepšeními, a to zejména na počátku procesu směšovacím, máte možnost změnit své potenciální výplaty smysluplně. Jen málo věcí v životě jsou tak stojí za váš čas.
Ujistěte se, že jste vážení hodnotu toho, co se vám zobrazuje v poměru k nákladům. Viděl jsem hodně nezkušených investorů se zaměřením na věci, jako je poměr nákladů a nákladů na řízení s vyloučením všeho ostatního. Oni nakonec sami stát mnohem více věcí, jako je němé daňových chyby nebo bolestivé rizikových expozic, které způsobují jejich účty se zhroutí.
Příkladem rád používám je správa svěřeneckých fondů. Vezměte Vanguard, například. V době, kdy jsem psal tento článek, Vanguard důvěra oddělení poběží co dosáhl velmi jednoduché svěřeneckého fondu za $ 500,000 – nic komplex, prostě vanilku. Ty by se dostat jednotlivé cenné papíry, ale místo toho byste vlastnit stejné podílové fondy všichni ostatní vlastní. Není toho mnoho flexibilitu při plánování pro co, – v závislosti na výběru vytvořených v procesu alokace aktiv – částek, které mají all-in efektivní look-through poplatek mezi 1,5 a 1,6 procenta ročně v době, kdy výpočet věci jako poručníka poplatků a příslušné poplatky za správu.
To je fantastická řešení pro co jste se dostal. Viděl jsem lidi vyhodit šesti a sedmi-postava dědictví rychleji, než stačíte mrknout, z nichž všechny se dalo předejít, kdyby peníze byly zamčené v důvěře a zadavatel byli ochotni platit poplatky. Jinými slovy, poskytovatel věnovat více pozornosti k něčemu to nevadilo – a to se snaží zaplatit 0,05 procenta v poplatcích ročně tím, že dělá to sám, spíše než 1,5 až 1,6 procenta outsourcing ji někomu jinému. Srovnejme to s mnohem důležitější faktor: emocionální stabilitu a finanční zdatnost příjemce. Tohle záleží. Vaše investiční portfolio neexistuje v učebnici. Skutečný svět je chaotický a lidé jsou složité.
Nikdy přemýšlet o výkonu Alone Bez započtení rizika expozice
Stejně jako mnoho jiných podnikatelů, myslím, že o riziku hodně. Moje povaha je zvláštní mix neustálých kalkulací pravděpodobnosti smíchané s optimismem. Když můj manžel a já spustili naše letterman bunda ocenění společnosti více než deseti lety, jsme pečlivě navržen strukturu nákladů takovým způsobem, že jsme vyhráli v téměř jakékoliv situaci. Po spuštění naší globální správcovskou společnost pro zámožné a vysokým čistým jměním jednotlivců, rodin a institucí, které chtěly investovat vedle nás, abychom se ujistili, naše původní podobě ADV zveřejnění obsahoval diskusi o některá rizika.
Je to neuvěřitelně nebezpečné znamení, když se začít investoři mluvit o svých „velkých“ přiznání bez diskutovat o tom, jak byly vytvořeny tyto vrátí. Riziko, které jste vystaveni svůj kapitál, měřeno nikoli volatilitou trhu, citát, ale v ceně zaplacené vzhledem ke skutečné hodnoty s úpravou pro potenciálu překrytí, je skutečné tajemství o budování bohatství v dlouhodobém horizontu. Jeden z nejznámějších investorů v dějinách má rád připomněl, že nezáleží na tom, jak velký výnosy jsou – pokud je jediná „nula“ v násobení, můžete přijít o všechno. To platí nejen v rámci investiční správy svého portfolia, ale v provozním řízení celé společnosti. Imploze AIG, kdysi jeden z nejsilnějších finančních institucí na světě a nejrespektovanějších blue chip akcií , je perfektní případová studie, že každý vážný investor by měl podniknout.
Osobně jsem toho názoru, že to může být destilovaná do těchto obecných zásad:
- Platit za vaše investice v plné výši a v hotovosti.
- koupit pouze akcie nebo dluhopisy, které byste rádi vlastnit pro příštích pět let v případě, že akciový trh uzavřen a vy jste nemohli dostat kotovanou tržní ocenění na něm.
- Vyhnout cenné papíry emitované v některých odvětvích průmyslu nebo obchodních odvětví, zejména jsou-li dále v kapitálové struktuře. Například, pokud nedojde k nějaké mimořádně vzácných okolností, mnoho investorů hodnoty jsou obecně nemají zájem o kmenové akcie letecké společnosti za každou cenu, pokud slouží jako malý spekulativní rozšířit na širší, více diverzifikovaného portfolia. Myslí si, že ocenění je to opodstatněné. Dokonce i tehdy, že by stále pravděpodobné, že odejít z příležitosti. Důvod? V celku, letecké společnosti mají co činí konstanty, by-být spouštěné-at-jakémkoliv čase bankrot rizik. Je to obchod, který vidí úrovně příjmů klesnou v případě války, katastrofy nebo všeobecných ekonomických podmínkách. Pár, který se strukturou vysokou provozní náklady a komoditních cen, a, s jednou významnou výjimkou, bylo finančně zničující pro majitele dlouhodobé.
To vyžaduje při pohledu na svého portfolia jinak. Vaše portfolio by nemělo být zdrojem vzrušení nebo citové vzrušení stejným způsobem chodit na podlahu a kasina v Las Vegas je pro hodně lidí. Úspěšná investice často podobá sledování nátěru suchý. Najdete velký majetek, zaplatí rozumné ceny za ně, pak sedět na zadku za několik desetiletí, zatímco kapitalismus a slučování vás sprchový kout s odměnami. Hodit v některých diverzifikace tak nevyhnutelný úpadek nebo poškození jedné nebo více složek na cestě není ublížit špatně. Historicky, to bylo kombinací sen. I když je pravda, že historie nemusí opakovat, pro ty, kteří pochopili šance, že to není těžké tvrdit, že je to pravděpodobně jediný inteligentní způsob, jak se chovat.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.