Rozdělení akcií je, když společnost sníží cenu svých akcií rozdělením každé existující akcie na více než jednu akcii. Protože nová cena akcií koreluje s novým počtem akcií, hodnota akcií akcionářů se nemění a nemění se ani tržní kapitalizace společnosti.
Společnosti provádějí rozdělení akcií za účelem snížení ceny jednotlivých akcií. Nižší cena akcie může učinit akci atraktivnější pro širokou škálu investorů, z nichž si každý nemohl dovolit akcie za cenu řekněme 1 000 $
Table of Contents
Co jsou rozdělení akcií?
K rozdělení akcií dojde, když se společnost rozhodne rozdělit jednu akcii svých akcií na více akcií. Například společnost může vzít jeden podíl na akciích a rozdělit je na dvě akcie. Celková kombinovaná hodnota dvou nových akcií se stále rovná ceně předchozí jedné akcie. Například pokud společnost ABC dokončila rozdělení akcií 2 za 1 a původní cena akcie byla 20 $ za jednu akcii, každá nová akcie by měla cenu 10 $.
Důležité: Při rozdělení akcií mají investoři, kteří vlastní akcie, investované stejné množství peněz, nyní však vlastní více akcií.
Jak funguje rozdělení akcií?
Veřejně obchodované společnosti, včetně akcií s multimiliardovými dolary, to dělají pořád. Hodnoty firem rostou díky akvizicím, zavádění nových produktů nebo sdílení výkupů. V určitém okamžiku se kótovaná tržní hodnota akcií stává příliš drahou, než aby si ji investoři mohli dovolit, což začíná ovlivňovat tržní likviditu, protože je stále méně lidí schopných koupit akcii.
Řekněme, že veřejně obchodovaná společnost XYZ oznamuje rozdělení akcií 2 za 1. Před rozdělením vlastníte 100 akcií v ceně 80 USD za každou hodnotu v celkové hodnotě 8 000 USD.
Po rozdělení zůstane vaše celková investiční hodnota stejná na 8 000 $, protože cena akcie je označena dělitelem rozdělení. Akcie 80 $ se tedy po rozdělení 2 za 1 změní na $ 40. Po rozdělení nyní vlastníte 200 akcií v ceně 40 USD, takže celková investice má stále stejnou hodnotu 8 000 USD.
Druhy rozdělení akcií
Nejběžnější typy rozdělení akcií jsou tradiční rozdělení akcií, například 2 za 1, 3 za 1 a 3 za 2. Při rozdělení akcií 2 za 1 obdrží akcionář po rozdělení dvě akcie za každou akcii, kterou vlastnil před rozdělením. V rozdělení 3 za 1 dostávají tři akcie za každou akcii a v poměru 3 za 2 dostávají tři akcie za každé dvě.
Poznámka: Pokud se cena akcií společnosti velmi zvýšila, mohlo by být po rozdělení rozděleno mnohem více akcií za všechny před rozdělením.
Jedním z příkladů je technologický gigant Apple. V pondělí 31. srpna 2020 si Apple rozdělil akcie 4 na 1, což znamená, že investoři, kteří vlastnili jednu akcii, nyní vlastní čtyři akcie. Před rozdělením akcií stála jedna akcie společnosti Apple 499,23 USD (při uzavření v pátek 28. srpna 2020). Po rozdělení činily akcie přibližně 127 USD. I když to učinilo akci dostupnější pro investory, nebylo to poprvé, co Apple rozdělil své akcie. Ve skutečnosti se jednalo o páté rozdělení akcií od IPO společnosti Apple v roce 1980. Při svém posledním rozdělení akcií v červnu 2014 společnost Apple rozdělila akcie 7 za 1.
Jeho cena za akcii byla asi 650 $ a po rozdělení to bylo asi 93 $ za akcii.
Dalším příkladem je Tesla, společnost zabývající se elektromobily. Společnost Tesla rozdělila své akcie 5 za 1 v pondělí 31. srpna 2020. Před rozdělením stál podíl společnosti Tesla přibližně 2213 $ za akcii (při uzavření v pátek 28. srpna 2020) .5 Po rozdělení, akcie byly přibližně 442 USD.
Někteří se mohou divit, proč by společnost nerozdělila akcie, a dobrým příkladem je Berkshire Hathaway. V průběhu let Warren Buffett akcie nikdy nerozdělil. Ke dni uzavření trhu 28. srpna 2020 se jedna akcie akcií Berkshire Hathaway třídy A obchodovala za 327 431 USD – daleko mimo říši velké většiny investorů ve Spojených státech a samozřejmě i ve světě.
Buffett nakonec vytvořil speciální akcie třídy B. Toto je příklad struktury duální třídy. Akcie B původně začaly obchodovat na 30. hodnotě akcie třídy A (můžete akcie třídy A převést na akcie třídy B, ale ne naopak). Nakonec, když Berkshire Hathaway získala jednu z největších železnic v zemi, Burlington Northern Santa Fe, rozdělila akcie třídy B 50 za 1, takže každá akcie třídy B je nyní ještě menším zlomkem akcií třídy A. Od uzavření trhu 28. srpna 2020 se akcie třídy B obchodovaly za 218,55 USD, což je pro investory mnohem dostupnější
Výhody a nevýhody rozdělení akcií
Klady
- Zlepšuje likviditu
- Usnadňuje vyvážení portfolia
- Zlevňuje prodej prodejních opcí
- Cena akcií se často zvyšuje
Nevýhody
- Může zvýšit volatilitu
- Ne všechny rozdělení akcií zvyšuje cenu akcií
Zlepšuje likviditu
Pokud cena akcie vzroste na stovky dolarů za akcii, má tendenci snižovat objem obchodování s akciemi. Zvyšování počtu akcií v oběhu při nižší ceně za akcii zvyšuje likviditu. Tato zvýšená likvidita má tendenci zužovat rozpětí mezi nabídkovou a prodejní cenou, což umožňuje investorům získat při obchodování lepší ceny.
Usnadňuje vyvážení portfolia
Když je každá cena akcií nižší, manažerům portfolia je snazší prodat akcie, aby si mohli koupit nové. Každý obchod zahrnuje menší procento portfolia.
Zajišťuje levnější prodejní možnosti
Prodej prodejní opce může být pro akcie obchodující za vysokou cenu velmi drahé. Možná víte, že prodejní opce dává kupujícímu právo prodat 100 akcií (označovaných jako hodně) za dohodnutou cenu. Prodejce putu musí být připraven tuto šarži koupit. Pokud se akcie obchodují za 1 000 $ za akcii, prodejce put musí mít po ruce 100 000 $ v hotovosti, aby splnil svůj závazek. Pokud se akcie obchodují za 20 $ za akcii, musí mít rozumnějších 2 000 $.
Často zvyšuje cenu akcií
Snad nejpřesvědčivějším důvodem pro rozdělení akcií společnosti je to, že má tendenci zvyšovat ceny akcií. Studie Nasdaq, která analyzovala rozdělení akcií velkými společnostmi v letech 2012 až 2018, zjistila, že pouhé oznámení rozdělení akcií zvýšilo cenu akcií v průměru o 2,5%. Akcie, které se rozdělily, navíc překonaly trh v průměru o 4,8% za jeden rok.
Výzkum Dr. Davida Ikenberryho, profesora financí na obchodní škole v Leedsu na University of Colorado, dále ukázal, že cenová výkonnost akcií, které se rozdělily, překonala trh v průměru o 8% za jeden rok a v průměru o 12 % během tří let. Dokumenty Ikenberry byly publikovány v letech 1996 a 2003 a každý z nich analyzoval výkonnost více než 1 000 akcií.
Analýza Tak Yana Leunga z City University v Hongkongu, Olivera M. Rui z China Europe International Business School a Stevena Shuye Wanga z Renmin University v Číně zkoumala společnosti kótované v Hongkongu a také zjistila cenové zhodnocení po rozdělení.
Může zvýšit volatilitu
Rozdělení akcií by mohlo zvýšit volatilitu na trhu kvůli nové ceně akcií. Více investorů se může rozhodnout koupit akcie nyní, protože jsou cenově dostupnější, což by mohlo zvýšit volatilitu akcií.
Mnoho nezkušených investorů se mylně domnívá, že rozdělení akcií je dobrá věc, protože mají sklon zaměňovat korelaci a příčinu. Pokud se společnosti daří opravdu dobře, rozdělení akcií je téměř vždy nevyhnutelné, protože roste účetní hodnota a dividendy. Pokud osoba vidí nebo slyší o tomto vzoru dostatečně často, mohou se tyto dva spojit.
Ne všechny rozdělení akcií zvyšují cenu akcií
K určitému rozdělení akcií dochází, když společnosti hrozí vyřazení jejích akcií. Toto se nazývá reverzní rozdělení akcií. I když investoři mohou po obráceném rozdělení vidět růst ceny za akcii, hodnota akcií po rozdělení nemusí růst, nebo to může chvíli trvat, než se zotaví. Začínající investoři, kteří neznají rozdíl, by mohli na trhu přijít o peníze.
Co jsou rozdělení reverzní akcie?
Rozdělení, ve kterých získáte více akcií, než jste měli dříve, ale za nižší cenu za akcii, se někdy nazývají dopředné rozdělení. Jejich opak – když získáte méně akcií, než jste dříve měli za vyšší cenu za akcii – se nazývají reverzní rozdělení.
Společnost obvykle provede reverzní rozdělení akcií, když hrozí, že její cena za akcii bude tak nízká, že akcie budou vyřazeny, což znamená, že již nebude schopna obchodovat na burze.
Varování: Může být moudré vyhnout se akciím, které deklarovaly nebo nedávno prošly opačným rozdělením, pokud nemáte důvod se domnívat, že společnost má životaschopný plán, jak se obracet.
Dobrým příkladem reverzního rozdělení akcií je americký ropný fond ETF (USO). V dubnu 2020 měla reverzní rozdělení akcií 1 za 8. Cena za akcii před rozdělením byla přibližně 2 až 3 dolary. V týdnu následujícím po obráceném rozdělení akcií to bylo přibližně 18 až 20 dolarů na akcii. Takže investoři, kteří řekněme 40 $ investovali do 16 akcií USO, každý po 2,50 $, skončili po obráceném rozdělení s pouhými dvěma akciemi v hodnotě asi 20 $.
Klíčové jídlo
- Rozdělení akcií je, když společnost sníží cenu svých akcií rozdělením každé existující akcie na více než jednu akcii.
- Populární rozdělení akcií je 2 za 1, kdy investoři obdrží dvě akcie za každou akcii, kterou předtím vlastnili před rozdělením.
- Velké společnosti často rozdělují akcie, aby byly lépe přístupné investorům.
- Společnosti Apple a Tesla rozdělily své akcie 31. srpna 2020, zatímco Berkshire Hathaway nikdy nerozdělil své akcie třídy A.
- Zatímco přední a zadní rozdělení nemají žádný dopad na celkovou částku, kterou investor investoval do akcií nebo fondů, první je společností považován za pozitivní a růstový krok, zatímco druhý má pomoci zabránit vyřazení akcií výměna.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.