Ti investoři, kteří se blíží důchodovému věku mohou chtít, aby přehodnotily své portfolio za účelem zjištění, zda investice, které jsou držiteli jsou vhodné. Jeden aspekt svých portfolií investoři chtějí, aby zvážila, zda je lepší držet aktivní nebo pasivní investice do důchodu. K dispozici jsou výhody a nevýhody obou typů investic. Pasivně spravované investice mají často nižší poplatky. Aktivní manažeři musí ospravedlnit dodatečné náklady pro správu investic. Na druhé straně, aktivně spravované investice mohou mít lepší řízení rizik, a to zejména buď pro dluhopisové fondy nebo fondy zaměřené na low-volatility výnosů. Unikátní finanční situace pro každého investora, blížící se odchod do důchodu je také důležité. Velikost portfolia a tolerance rizika individuálního investora diktovat typ investic provést.
Table of Contents
Obliba pasivní investování
Pasivní fondy rychle získává popularitu. V roce 2014, pasivní prostředky měl příliv kapitálu na 166 miliard $, zatímco aktivní akciové fondy viděl odliv ve výši 98,4 miliard $. Je zřejmé, že mnozí investoři vidí výhody pasivního investování. Nicméně některé investoři, včetně těch s většími portfolii, může chtít, aby zvážila přidělení aktivně řízených fondů.
Teorie pasivní investování
Pasivní investice se odkazuje na typ investičního managementu, kde se podílové fondy nebo ETF (ETF) Zrcadlo výkonnost indexu trhu. To je přesný opak toho, aktivního řízení, kde je správce fondu se snaží aktivně překonat výkonnost trhu jako celku.
Ti, kteří se přihlásit k odběru hypotéza efektivního trhu (EMH) chtějí investovat do pasivně spravované podílové fondy a ETF. PZH si myslí, že se trh přesně odráží všechny dostupné zprávy a informace. Na trhu je schopen rychle vstřebávat nové informace, které se odráží vhodnými úpravami cen akcií. Je nemožné porazit celkové výnosy na trhu vzhledem k efektivitě trhu. Jako takový, to nemá smysl, aby se pokusili porazit trh. Spíše získává pouhé vystavení na trhu, který obecně tendence směrem nahoru v průběhu času je nejlepší přístup.
Výhody pasivního investování
Existuje celá řada výhod pasivního investování. Hlavní výhodou jsou nízké náklady poměry a poplatky. Pasivní investičními nástroji je třeba pouze replikovat výkonnost indexu jsou sledování. To obvykle vede k nízkým obratem, nízké náklady na obchodování a náklady nízké řízení. Například vzájemný fond nebo ETF, který sleduje S & P 500 může mít poměr náklady pouze o 0,2%. Aktivní akciový podílový fond může snadno mít náklady poměr vyšší než 1,0%. V průběhu času, že 0,80% může výrazně změnit výkonnost investice.
Další velkou výhodou pro pasivní investice je transparentnost. Je snadné zjistit, co fond drží za všech okolností. Zatímco držení aktivně spravovaného fondu nebo ETF může měnit docela často, pasivní investice mají větší předvídatelnost. To může umožnit investorům činit informovanější rozhodnutí. Například v případě, že investor je znepokojen volatility v určité části trhu, může snadno zjistit svou expozici vůči této oblasti. Nicméně, s aktivně spravované investice, je mnohem obtížnější, aby přesně věděli, co fond drží.
Vliv daní je také další významnou výhodou pasivních investic. Vzhledem k tomu, indexové fondy nejsou převrácení jejich držení velmi často, není spouštění velkých kapitálových zisků daní. S aktivním fondu, tím vyšší obrat může vyústit v kapitálové zisky daně za rok. To může chytit investoři nepřipraveného, pokud nejsou očekává daňový výměr.
Nevýhodami pasivní investování
Existuje určitý stinné stránky pasivních investic. Velkým rizikem je možnost velkého poklesu na trhu. Index S & P 500 klesl asi o 36% v roce 2008. Hodnota indexu fondů sleduje S & P 500 viděl velké ztráty. Aktivní manažer může být dost chytrý, aby vykonávat nějakou zajišťovací nebo limitní hodnota expozice na trhu v období zvýšené volatility. To může vést ke snížení čerpání za investici.
Další nevýhodou pro pasivní investice je nedostatečná kontrola komponentních investic do indexu. Například na trhu s vysokým výnosem dluhopisů zažil značnou volatilitu v průběhu druhé poloviny roku 2015. Jedním z důvodů volatility pokračuje nízké ceny komodit, které bolí menší ropné a plynárenské společnosti. Menší ropné a plynárenské společnosti často financovat své operace a expanzi vydáním nižší kvality dluhu. Investor, který má indexové fondy sledování vysoce výnosných dluhopisů má významnou expozici vůči tomuto sektoru trhu s vysokým výnosem. Jediný způsob, jak pro investora, aby omezily toto vystavení je k opuštění pozice. Podpůrně, v případě, že investor se vzestupnou na určité dluhopisy v odvětví s vysokým výnosem, že je přilepená s účastí v indexu.
Výhody aktivního investování
Negativy pasivní investování zdůraznit některé klady aktivní investování. Aktivně spravované investice mohou pokusit snížit expozici během období vysoké volatility, zatímco pasivní investice pouze sledovat trh. Aktivní manažeři mohou použít zajišťovací strategie, jako jsou opce nebo prodat akcie krátké, aby se pokusili a zisk dolů se pohybujících trzích. Alternativně aktivní vedoucí může snížit nebo úplně, pokud volatility zvyšuje opuštění některé sektory. Aktivní manažeři mít možnost na rozdíl od pasivních investic.
Dále, aktivní investice mohou vyzkoušet a porazit výnosy na trhu, což vede k možnosti velkorozměrových zisky. Pasivní investice poskytují pouze průměrný výkon. Nicméně, toto je založena na výkonnosti manažera. Konzistentní manažeři s vysokou návratností často přicházejí s vyššími náklady. Dále, neexistuje žádná záruka, je minulá výkonnost pro aktivní fond bude pokračovat i do budoucna.
Vhodnost Active Management
Z praktického hlediska se investoři s většími portfolii jsou v lepší pozici přidělit část svých aktiv na aktivní investice a zároveň získat expozici pasivním indexy. Tito investoři chtít střílet na velkorozměrových investiční zisky, a oni obecně mají přístup k lepší finanční poradenství. Nicméně, menší investoři nemusí rozčilovat. Dokonce i Warren Buffett radí svůj majetek, aby 90% svých aktiv do low-cost index fondu na který sleduje S & P 500. Pokud se tento přístup je dost dobré pro Buffett by mělo sloužit většina investorů dobře.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.